金融风险管理课程 [金融风险管理课程中模拟风险控制的研究]

金融风险管理课程中模拟风险控制的研究

从不同角度对金融产品进行分类，可以有不同的称谓， 总的来说就是货币、黄金、外汇、股票、债券等最基本货币 和货币等价物，金融衍生产品是指以货币、黄金、外汇、股 票、债券等基本金融产品为基础，根据杠杆原理，以交易者 的信用为抵押签订的金融合约。期货合约、远期合约、期权 合约和互换合约是金融衍生品中的四大类，也可以简称为期 货、远期、期权和互换。股票指数期货、股票期权、国债期货等是这四大类中的具体产品。

2 单一金融衍生品种模拟投资 对于金融类学生，在学习了金融市场和金融产品之后， 就可以进行基本金融产品的模拟投资。

股票、债券类模拟投资 有许多金融投资网站开设股票 模拟投资窗口，一些应用类网站也有股票模拟投资软件可以 下载。同时网上不定期会推出股票模拟投资大赛，鼓励学生 积极参加。有一些高等院校建立的金融模拟投资网站也可以 登录。这些资源可以让学生很好地进行股票、债券类模拟投 资。教师与学生一起进行投资分析，分析股票、证券行情， 分析国内外经济发展趋势，分析国际投资趋势，分析证券投 资组合优劣，分析市场行情，个别股票投资技巧等方面，让 学生从模拟投资中学会投资操作，学会分析股票，分析市场 变化趋势，了解国际市场间投资关联，利用证券的K线图分 析证券价格变化情况。

期货类模拟投资 对于期货类的模拟投资可以借助于期 货交易所期货的报价，利用Excel、SPSS、SAS、MATLAB等分 析软件，记录期货每天价格波动、保证金账户余额等数据， 观测多头、空头成交量的变化，模拟多头、空头交易。也可 以下载已有的模拟期货投资软件，进行模拟投资；
还可以下载模拟期货投资的小游戏，进行模拟投资。建议学生利用中 国金融期货交易所网站，上海、郑州、大连等期货交易所网 站提供的信息和交易数据，分析各种合约期货价格变化趋势、 期货与现货价格之间变化、股票与相关期货价格变化，分析 国际大宗商品价格走势，了解国际油价变动，主要发达国家 股票指数变化情况。研究股票与股指期货套期保值方法。定 期形成分析报告，定期总结投资结果，不断改进投资组合的 结构。

货币类模拟投资 根据各种理财宝利率的变化进行本国 货币模拟投资，也可以根据每日汇率的变化进行外汇的模拟 投资。其实，5年期国债期货、10年期国债期货的模拟投资 可以归类于期货类模拟投资。组织学生定期进行社会调查， 研究我国居民储蓄类投资情况，分析我国居民投资、消费倾 向，研究投资者储蓄类投资比率、货币类投资比率，研究经 济运营形势，调查保险类投资优缺点，分析南北方居民收入、 投资差异，调查国家宏观经济政策对我国南北方居民投资的 影响。

贵金属类模拟投资 可进行纸黄金、纸白银等贵金属模 拟投资。建议学生关注国际金价走势，了解国内黄金市场供 需变化情况，关注实物黄金价格变化和纸黄金价格变化情况， 关注黄金饰品价格和销售情况。以上模拟投资可以将学生分组进行，定期转换。当进行一段时间的单一金融衍生品模拟 投资后，学生已基本了解了各种金融衍生品的交易方法和交 易要求，教师就可以要求学生进行多个金融衍生品的组合模 拟投资。

3 多个金融衍生品种模拟投资 多个金融衍生品的组合模拟投资要求学生注意金融敞 口。虽然期货、股指期货等金融衍生品交易有诸多限制，但 作为学生进行模拟投资，这些限制让学生了解即可。利用模 拟软件可以进行一个账户模拟投资，也可以建立多个账户进 行模拟投资。教师可以将学生进行分组模拟，每个小组人数 不同，投资项目不同，投资品种不同。投资小组可根据投资 品种多少确定人数，也可以根据投资难易程度确定人数。投 资小组内部学生也可以分项投资，互相交流，互相协助。教 师组织不同小组的学生定期交流，或定期互换投资项目，接 触多个金融衍生产品，能了解这些金融衍生品的投资方法和 投资技巧，为以后进入金融机构工作打下基础。

在模拟投资过程中，教师要强调金融风险，建议学生 注意投资风险，建议学生利用最优对冲比率公式计算投资比 例，进行套期保值交易，对于风险显现的投资品种一定要及 时对冲。教师要让学生了解金融投资失败的案例，注意投资 方式、方法。教师应该利用学生实习的机会，带领学生到证券机构去 学习，聆听证券机构组织的讲座，了解投资品种，熟悉证券 投资步骤，听取投资分析师发表的投资意见，参加有关投资 的讨论会，有不懂的问题及时请教，学会相关的应用软件（证 券投资已有软件），建立初步的投资分析模型，根据近期数 据检验并修正模型，对未来证券的相关数据进行预测。初步 了解金融衍生品的设计、开发过程，了解金融衍生品的重要 作用，利用部分金融衍生品进行套期保值模拟交易或投资交 易。

4 做好预测和总结 目前我国的金融发展正在加大、加快、加深进行，我国 居民利用金融衍生品进行投资还不够成熟，我国的金融衍生 品的品种还不多，研究金融衍生品投资品种、投资方式、投 资组合比率还非常重要。教师要组织学生研究国内外经济发 展趋势，了解周边市场的变化，选择一些有发展前景的金融 衍生品进行模拟投资，定期总结投资经验，分析投资方向， 确定投资目标。利用学生在校期间学习的软件（MATLAB、SPSS、 SAS等）对历史数据建立GM模型、AR模型、MA模型、ARIMA模 型等预测模型，得到未来可能达到的结果，根据这些结果进 行模拟投资。总之，教师要利用一切现有资源，让学生认识到金融衍 生品在金融市场中的作用，通过模拟投资培养学生学会独立 思考、团结合作、积极探索的精神，鼓励学生多接触、多学 习、多研究、不盲从，要理论联系实际，以培养学生动手能 力为目标，积极进行模拟投资实验，为学生以后从事这方面 的工作打下坚实基础。

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