论布雷斯顿森林体系的崩溃对国际金融法的影响|布雷斯顿森林体系

论布雷斯顿森林体系的崩溃对国际金融法的影响

2008年美国次贷危机，其发生后，在短期内给世界经济带来的巨大冲击，至今依 旧让人心有余悸，其后遗症仍然不时在社会经济生活中激起波澜。有鉴于此，对 于金融风险进行法律规制，也成为一项重要的研究课题作为现代金融核心理念的 金融创新的无限制观念开始动摇；
浮动汇率制度的正当性开始受到反思；
效率至 上、兼顾公平原则也被公正原则有所矫正；
金融自由化与金融管制之间平衡的界 限也引起了政府当局的重视。[1] 随着社会的发展，现代的金融风险的危害呈现出新的特点，其影响也 不断扩及世界的每一个角落，破坏的辐射性也不断的扩大，与之相应的国际金融 法律规制的构建，也面临着巨大的挑战。

二、布雷顿森林体系与现代金融法制 当我们身处在这场因美国的次贷危机而波及至全球的金融大海啸之 时，人们更多地从市场创新过度和政府管理当局监管不力去探讨本次危机爆发的 原因，但这显然是不够的。因为这样的思考和研究，事实上只停留在技术层面上， 而没有进入到制度层面上去进一步探究。深入到体制内部来进行反思，我们不难 发现，本次全球性金融危机的根本原因，就在于布雷顿森林体系崩溃后世界货币 体系的混乱和缺失。所以，为了促使国际金融法制结构设计更加合理，让金融在 推动全球经济增长过程中发挥更大作用，在继承传统国际金融法制基本构造的前 提下，基于金融现代化和市场全球化之现实，探讨国际金融法制如何设计，以促 使金融在推动全球经济增长过程中发挥更大作用，维护其作为全球资源配置机制 的公正性，有效防范国际金融风险。通过布雷斯顿森林体系对国际金融法的影响 的研究是十分必要的。

（一）布雷顿森林体系的产生。

国际货币基金组织和世界银行是现代金融体系的核心。因此，国际货 币基金组织和世界银行毫无疑问也是国际金融律体系的中心。而布雷顿森林体系开启了现代金融体制的大幕，其是由英美等国在二战即将结束之际协商确定的一 个国际货币的体系，它是一次突破性的伟大尝试，它设置了一个常设机构，来调 节在国际贸易和投资中的各种问题，促进国家之间的友好合作。它为国际贸易的 扩大发展和平衡发展做出了突出贡献，并由此提高了扩大了就业；
它促进外汇的 稳定，维持各国贸易安排的有序进行，并避免竞争性的外汇贬值；
协助建立成员 国间经常性交易的多边支付制度，并消除妨碍世界贸易发展的外汇管制。通过对 成员国提供资金，使其有信心利用机会调整其收支的不平衡，而不致采取有害于 本国或国际繁荣的措施。缩短成员国国际收支不平衡的时间，并减轻其不平衡程 度。[2]布雷顿森林协定所建立的体系本质上也是一种国际金汇兑本位制。其主 要内容与特征为：第一、美元是布雷顿森林体系下国际货币体系唯一的主导货币， 各成员国不得擅自变更；
第二、各成员国应依固定汇率原则采取某种可调整的钉 住汇率制（Adjustable- Peg），除非经基金组织批准，各国有义务通过干预手段 来保障其汇率的变动不超过其货币平价浮动的范围；
第三、各成员国应恢复其本 国货币对外汇的可兑换性，原则上不能实施对经常项目下外汇购买的管制和限 制；
第四、美元与黄金直接挂钩并维持货币平价；
第五、美国仅保障成员国政府 可在规定条件下以美元向其兑换黄金并准其输出；
第六、基金组织将通过预先安 排的资金融通措施和比例向成员国提供旨在实现其钉住汇率和国际收支平衡的 外汇贷款。[1] （二）布雷顿森林体系的积极效应。

布雷顿森林体系建立的国际货币合作体系是从国际法制的角度建立 的，其宗旨就是力求创建一种多边的、自由的会对贸易和投资机制，同时把风险 预防和解决纳入其运行目标。由此，不同国家的货币在评价汇兑中趋于稳定，国 际收支的失衡问题也可以得到妥善解决，这在一定程度上也避免了外汇管制对于 金融运行的影响。实际上，该体系给世界各国提供了一个自由竞争的环境。其建 立的永久性国际金融机构，通过行使其权力，对于国际合作中的货币合作提供了 一个协调的通道，也可以对之进行相应的监督。该体系的功能发挥也再一定程度 上缓解了二战后国际储备短缺的问题，促进了国际贸易的发展。宗旨，布雷顿森 林体系的建立，无疑是世界金融发展史上的一个伟大创新，其诞生之后，也为了 世界经济的稳定发展增添了无穷的动力和支持。

三、布雷顿森林体系的局限性 布雷顿森林体系也有着明显的局限性，这种局限性使得它的作用受到 抑制，并最终促使其推出了历史舞台。（一）布雷顿森林体系以美元作为世界货币，这种单极的国际国币体 系引导的利益是单向的、利己的。而且，全球金融体系不对称下的世界金融，难 以实现有效的制衡，美元也同样一家独大，缺乏制约和监督。

（二）大国间的利益较量最后映射在了具体的制度规则当中，使得布 雷顿森林体系带有浓厚的政治色彩。美国成为一家独大的受益者，从中不断操作 和干涉其他国家的经济生活乃至政治。尤其是给发展中国家带来极大的压迫和不 公正。

（三）布雷顿森林体系的脆弱和不完善长期以来桎梏着其自身的效用 最大化。

1、"特里芬难题"。1960年，美国耶鲁大学教授特里芬在其《黄金与 美元危机》一书中提出，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾，这 一内在矛盾在国际经济学界称为"特里芬难题"。特里芬指出，布雷顿森林体系是 建立在一国经济基础之上的，是以美元一国货币作为主要的国际储备和支付货币， 在黄金生产停滞的情况下，国际储备的供给完全取决于美国的国际收支状况，这 就存在着一种"两难"选择。如果美国的国际收支长期保持顺差，那么国际储备资 产就不能满足国际贸易发展的需要，就会发生美元供不应求的美元短缺现象，即 "美元荒"；
如果美国国际收支长期保持逆差，那么国际储备资产就会发生过剩现 象，造成美元泛滥，即"美元灾"，进而导致美元危机，并危及布雷顿森林体系。

因此，布雷顿森林体系在1973年2月美元"二战"后的第二次贬值后基本崩溃，浮 动汇率制代替了固定汇率制，美元霸权地位根基日益受到侵蚀甚至丧失。[3] 2、国际收支调节机制的局限性。布雷顿森林体系的固定汇率制度追求汇 率的不变和稳定，这种僵化的汇率体系在国际金融的发展大潮中逐渐无力。[4] 这使得各国失去了利用汇率来对国际收支进行调节的机会，该体系对于浮动汇率 和经常项目支付的限制的同时，又没有提出其他对于国际收支进行调节的方式， 这就不可避免的使得它在调整国际收支时出现盲区。

3、尽管布雷顿森林体系大体上对于反映了建立稳定汇率的必要性， 但是也忽略了成员国各自的发展具体需求。布雷顿森里体系的汇率体系僵化古板， 成员国不能够根据本国经济和世界经济发展的情势自由地调整汇率，只能通过贸 易管制或者放弃相应的国内经济发展目标的政策，这都不远远背离了本国经济发 展的需求现实，这种牺牲国家利益的货币体系，注定了不能长久存在下去。4、布雷顿森林体系内在的不对称性及不平衡性。如前文所述，布雷 顿森林体系是二战后大国政治博弈的产物，它最终使得美国成为最大的受益国， 美元成为世界货币，这也为美国通过美元实现对其他国家的控制和干预提供了现 实可能，也将国际货币体系的发展捆绑在美国自身的政治经济发展至上，这本身 就是一种不稳定。[5]进入20世纪60年代之后，长时间的美元危机使得美国再也 无力对布雷顿森林体系进行有效的控制和维持，同时，其他国家也抗拒将本国利 益寄托于美国利益之下，这种不平衡性和不对称性不断促进着布雷顿森林体系的 分化和瓦解。

5、布雷顿森林体系其内部也有着冲击美国霸权地位的因素。尽管布 雷顿森林体系事实上是以美国为主导的，长期以来也是为美国霸权地位的维持所 服务，但是，该体系内部却有着两个不协调的基本方面不断冲击着这一事实或者 说事目标。

"一方面，美元作为储备交易和干预性货币扩大了美国在国际政治和 经济中的特权，使它在执行外交政策和管理内国经济时，无须考虑它的国际收支 平衡问题。另一方面，与其他国家相比，美国不能让美元贬值，改变美元与其他 货币的汇率，以改善自己的贸易和国际收支地位。"对于美国来说，这是其实现 世界霸权地位必须付出的代价，即将其国内经济利益服从于更大政治利益。

四、结语 毫无疑问，国际贸易和国际投资的发展离不开一个良好的国际货币体 系的支撑，国际货币体系是否合乎时宜和经济发展规律，直接关系到国家之间贸 易和投资的顺利进行。布雷顿森林体系无疑曾经为世界金融的发展做出过巨大的 贡献，然而，其局限性使得它再也无力在新的国际投资贸易实践中发挥作用，通 过上文对于该体系的分析，我们可以为相应的国际金融法制的建立和健全寻找到 一个有意义的切入点。另一方面，我们也应该把握当代国际货币体系的特征，立 足当下，完善相应的国际金融法律规制，促进国际贸易和投资的有序发展。